在稳定币赛道里，头部协议代币（MKR、ENA、ONDO）已经被市场充分讨论，但「Stablecoin 潜力代币」往往隐藏在更细分、更早期的方向里。本文聚焦三类相对被市场低估的潜力方向，并给出筛选与建仓的具体思路。
早期收益型稳定币协议
收益型稳定币赛道的头部协议（Ethena、Ondo、Mountain）TVL已经达到百亿美金量级，估值修复空间相对有限。真正的潜力代币往往出现在「TVL 5000万-5亿美金 + 增速年化200%以上」的项目中。Resolv、USDe竞品、Aevo Pre-Launch等近期出现的新一代收益型稳定币协议，凭借更新颖的策略与更低的发行成本，可能在未来12-18个月内完成TVL十倍增长。结合Stablecoin 代表项目里的对比，重点跟踪那些「策略可解释、储备透明、年化稳定」的早期项目。
跨链稳定币聚合器
随着多链生态愈发碎片化，稳定币的跨链流动性管理成为新需求。CCTP、LayerZero的稳定币原生跨链、以及Stargate等跨链桥协议，开始提供专门的稳定币跨链服务。但更具潜力的是「稳定币聚合层」——能够把不同链上的稳定币流动性聚合在一起，为用户提供最优兑换路径。这类项目目前TVL普遍不到5亿美金，但增速极快，是典型的潜力代币方向。这一逻辑与Data Availability 代表项目里所讨论的「聚合层创新」高度类似。
AI Agent微支付基础设施
第三类潜力方向来自AI Agent赛道。AI Agent需要在链上完成毫秒级的微支付与自动结算，传统稳定币转账的Gas费与延迟都不适合。专门为AI Agent优化的稳定币、状态通道、批量结算协议等，是真正的「卖铲子」机会。目前这条赛道几乎没有头部，市场估值都在数千万美金量级。一旦AI Agent上链叙事爆发，这些基础设施代币可能率先吃到红利。理解这条赛道，Stablecoin 投资价值里关于「AI Agent结算需求」的分析提供了完整背景。